图为：农业风险农业近年来正在经历深刻印象的变化。一方面，随着工业化、城市化的前进，农村劳动力增加，人地对立获得减轻，国内外的资本乘机转入农业，新技术和新的的组织模式渐渐应用于到农业生产，这使得农业生产的供给面经常出现…图为：农业风险　　农业近年来正在经历深刻印象的变化。

一方面，随着工业化、城市化的前进，农村劳动力增加，人地对立获得减轻，国内外的资本乘机转入农业，新技术和新的的组织模式渐渐应用于到农业生产，这使得农业生产的供给面经常出现规模化、资本化的变化特征;另一方面，从需求面来看，消费升级带给的市场需求多样化、高端化于是以沦为大势所趋，农业行业的极大市场空间引人注目。在此背景下，对农业风险的传统解读已不适合，我们必须重新认识农业的风险问题。　　传统的投资理念指出农业风险大、投资周期长、报酬较低，资本在农业投资方面，特别是在是农业生产阶段往往是避而远之，使得农业转型缺乏资本反对。诚然，由于行业的特殊性，农业显然面对着较小的价格风险、大自然风险、疫病风险等，但融合笔者所在农业产业投资的实践中和探寻来看，农业的风险远比其他行业大，资本不应在管理风险中提供报酬，而不是望而却步。

　　农业风险的几个问题亟需重新认识　　重新认识农业的周期问题。传统的理念指出农业的投资周期很长，使得资本重复使用快、不确定性减少。

事实上，比起不少行业，农业的投资周期并不明显的长，甚至某些细分行业收益周期十分慢，比如蔬菜基本在一个季度，粮食基本在1—2个季度，养鸡45天，养猪则175天之后能产生收益，这是很多行业所无法及的。　　重新认识农业的利润问题。

纯粹的农业(指养殖和栽种)的利润率并不较低，甚至某些环节的收益率非常低。上市公司雏鹰农牧尽管今年上半年亏损，但是其前几年的毛利率仍然在25%以上，清净利率基本在10%左右甚至20%以上。这样的利润率在工业行业甚至地产、金融行业来看都是十分难以置信的。　　但是，为什么一般来说指出农业的利润较低呢?主要原因还是传统农业格局过于集中。

一是，土地高度集中，二是，农民的利润没计算出来自己的人工和土地成本。但这样的思路与辨别只不过是不正式成立的。因为，农业龙头企业无法还是按照普通农民的方式展开栽种和养殖，而更加多的应当花钱技术和管理的钱，通过统合资源与要素提供生产效益的提高。

　　重新认识农业面对的自然灾害问题。传统观念指出农业归属于靠天吃饭，不受自然灾害的影响相当大，而自然灾害具备相当大的不确定性。当然，刮风下雨、旱涝冰雹、低温寡照等大自然风险显然是实实在在的影响着农业生产，不过，如果我们从一个较长的时间跨度来看，有时候经常出现的自然灾害只不过是很长时间的，而且区域性的自然灾害也妨碍没法农业发展的整体趋势。

　　我们找到，农业的大自然风险正处于曝露状态，但通过人为因素可以在相当大程度上回避大自然风险。比如，强化农田水利设施建设，通过区域集中、产业集中等方式来集中自然灾害的潜在风险。

　　重新认识农产品容易储存及保值的问题。这也是影响金融机构拒绝接受农产品为抵押物的众多顾虑。诚然，动物面对着疫病风险，农产品储存运输过程中难免会有损耗，这些因素造成农产品的价值不平稳，因而也影响金融转入农业的积极性。

事实上，从一个较长的历史周期来看，疫情发病率、农产品的损耗率正处于一个比较平衡的水平，是可以预期的。　　对农业风险了解的失当造成金融服务的地产化、短期化、激进化　　经过精心设计商业模式、使用先进设备技术、用于现代管理理念，农业几乎可以变成周期慢、报酬低、自然灾害和损耗高效率的行业。

因此，中国农业发展所面对的仅次于风险有可能并非传统观念指出的周期长、报酬较低、自然灾害、储存损耗等外在风险，而是传统观念及创建在传统观念上的金融体系与现代农业的结构性不给定，这种不给定不会妨碍农业的现代化转型，因而是一种较小的潜在风险。　　首先，金融资本对农业的反对不存在结构性严重不足，原因在于对农业资产的评估类地产化。只不过房地产开发，之所以银行和影子银行对地产的融资和反对乐此不疲，是因为大家坚信房子具备很好的流动性，需要售出好价钱。同理，由于金融机构大多不坚信农业的生产量是盈利的，所以也就不不愿采纳农业的众多资产作为抵押物，比如农业用地、生物性资产等农业生产最核心的生产资料。

　　其次，与此相关的是，对农业企业的金融产品的期限过度集中于在短期之内。由于传统上对农业风险的似是而非的了解，使得农业的盈利能力和长年价值得到找到或接纳，故而金融资本不不愿展开长年的投资，以协助农业创建长年发展的基础。

而长年资产的缺少正是造成中国农业大而较强的根源，长年资产还包括基本农田水利设施、优质种畜等等。金融机构出于风控和逐利目的展开短期化的资金投入不道德无可厚非。但从农业生产的实践中上看，1—3年的期限根本无法去培育农业生产的长年资产。

基础设施建设严重不足造成我国的农业生产较为薄弱，也就是一般来说说道的农业依然是靠天吃饭，风险较高。　　第三，对农业风险的高估与体制性的激进结合，使得中国的金融机构有可能错失许多机会。从单个金融企业来说，错失盈利的机会;但对整个国家的农业安全性来说，则有可能贻误根本性发展机遇。

中国的金融资源主要集中于在国有金融机构，特别是在是国有的银行。但一方面出于来自银行掌控风险的本能，以及因为国有企业的独有决策体制，国有银行往往是偏向于激进的一个群体。回过头来看，农业投资领域的一些经典案例，则基本上是由外资主导的，尽管国外金融机构对中国农业的插手还不至于在互联网行业渗入那么浅，还不至于说道严重威胁农业的国家安全性，但我们仍应当有危机感。

　　重新认识农业的风险是为了让金融更佳地为农业企业服务　　我们指出农业确实的风险并不根源于农业的大自然属性，而是源于农业的人文属性。比如，农业企业的管理水平较绝大多数行业都要较低，这是制约农业盈利展现出的十分最重要因素，这在财务管理方面展现出得最为引人注目。A股上市公司中的财务欺诈事件基本上都再次发生在农业领域。

但经过上市审核和审查的农业行业整体上的报表是真实可信的，特别是在是相对于众多非上市的、中小型的农业企业而言。　　我们平时在尽调农业企业时找到，现金交易和现金坐支十分广泛，财务凭证和账簿管理混乱，资金支出和调配政治性大，这给财务标记甚至不实带给了很大的便捷。对农业企业的财务不信任也是造成对农业的金融反对热情不受影响的一个原因。我们也在有所不同场合敦促金融机构严格把关企业的财务数据，一个方法就是引进上市审核。

再行比如，普通农户对农业生产的兴趣急遽消退，土地鸡肋化特征显著，这必要造成土地等生产资料的浪费，这也是十分有一点推崇的现象和有一点警觉的风险。大部分地区的农民出外农民工的收益早已远超过其农业生产，特别是在是粮食种植，这使得最广大的耕地只不过并没获得拟合的利用;同时，正因如此，也很难确信一般的农户或农业企业去展开长年的基础设施建设，这反过来又造成农户或农业企业的收益无法实质提高，又有可能因此构成恶性循环。　　总而言之，我们既要认清农业的风险，更加要摒弃传统对农业风险的失当了解。

大自然属性派生的风险并不可怕，对金融资本来说，通过金融创新可尽可能去回避风险或增加损失。我们不应展开观念创意，创建对农业的合理预期。农业整体面、长期性的特点，一是市场需求辽阔，这和绝大部分工业行业有所不同;二是通过技术和管理提高盈利能力的空间十分极大。其次是策略创意，做到农业领域的确实有长年价值的环节。

传统对农业的金融反对更好的和农业产业化战略结合，那是因为当时指出农业附加值较低，必须靠工业来提高农业的附加值。这种工业化偏向客观上造成了客观的负面效果，就是忽略了已变成瓶颈的农业基础生产，并且造成各个细分行业的加工生产能力很快不足。

中国农业的薄弱环节还是在上游以及跟栽种涉及的基础设施和基础种畜，而确实在未来10年有魅力的还是上游。

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